财务战略管理――思想和职能的转型
现代经济的科技创新为企业提供了超常规发展的信息平台，企业间的竞争已经成为科技、人才、资源的竞争。基于竞争环境和企业发展的需要，财务部要在做好会计核算的基础上，配合今年公司全面预算管理，从战略到预算到考核，以战略为起点，从长远发展的高度对资源进行筹集、运用和分配，寻找并保持企业核心竞争力，实现从战略高度保护投资者的长远经济利益。财务部作为集团公司的重要职能部门，应不断提高自身业务水平，学习财务战略，尝试思想和职能的转型，从日常财务发展到战略财务，现结合实际浅谈一下自己的认识。
一、对财务战略的理解
财务战略是在企业战略统筹下以价值分析为基础，以促进企业资源长期均衡有效地流转和配置为衡量标准，以维持企业长期盈利能力为目的的战略性思维方式和决策活动。这表明财务战略管理的主要目标是形成可持续的竞争优势，增加公司价值，保持公司长期盈利能力。关注的焦点是企业资金有效的流动，而资金的筹集、使用和分配等活动会引起资金流入或流出企业，因而财务战略主要包括以下三个方面的内容：
（一）资金筹集战略。在企业总体战略的指导下，根据对企业内外部环境的分析和对未来趋势的预测，做出有关解决资金筹集目标、规模、结构和方式等问题的谋划。如物流园项目，财务部将根据战略需求拓宽融资渠道，对筹资进行合理搭配，采用不同的筹资方式进行最佳组合，规划企业预算期的股权和债权融资规模、结构、还本付息和股利分配。依据融资方案、融资计划、股利分配政策和计划、贷款合同等编制融资战略预算，包括权益性融资：吸收股本和分配股利；债权性融资：长期借款、短期借款、偿还本金、支付利息。既要筹集企业维持正常生产经营活动及发展所需资金，又要保证稳定的资金来源，增强筹资灵活性，努力降低资金成本与筹资风险，不断增强筹资竞争力。以构筑既体现战略要求又适应外部环境变化的筹资战略。
（二）投资战略，主要解决战略期间内投资的目标、原则、规模、方式等重大问题。通过资金的组合及运用，以确定最佳的投资方向和投资规模。考虑公司对投资规模和投资方式等做出恰当安排，确保投资规模与企业发展需要相适应，投资方式与企业风险管理能力相协调。我公司战略定位立足济南，服务山东，辐射区域经济中心和周边省市发展需要，建设集散型流通体系骨干市场，以开发建设商贸服务综合体和农产品物流园项目综合体为目标，确立行业主导地位和经营优势，成为多元化、多产业综合服务及流通产业平台。2014年以市场北扩为契机，合理规划市场布局，加大升级改造的力度，改善经营环境，提高客户满意度，增加市场占有率。财务部就要有与之相符的投资战略。上半年固定资产建设投资大，蕉房改造、干货新建大棚，北扩升级改造、三部一、二期改造工程实施集中，我们及时根据公司的审批追踪重点投资建设项目的进展情况，筹划好资金支付期间与时点，降低资金成本，保证投资建设项目顺利进行，以提高规模效益，提高资源配置效率。下半年将把资金投放与企业整体战略紧密结合，很好地理解和执行企业战略。把有限资金集中投放，实现可持续发展，适时适量灵活，随环境的变化对投资战略作相应的调整，做到主动适应变化。同时合理规划公司的对外投资，在购买银行理财的基础上做好客户资金帮扶，市场改造升级将带动客户做大规模，我们应配合市场做好客户资金帮扶的工作。同时考虑物流园项目进展情况，适当择机研究拓展高风险高收益的信托产品。
（三）收益分配战略，以战略眼光确定企业净利润留存与分配的比例以保证企业和股东的长远利益。依据公司物流园项目及投资建设规划预期情况，合理制定股利战略，确定是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等重大问题。从战略角度考虑，股利战略要促进公司长远发展；保障股东权益；保证公司股价在较长时期内基本稳定。
二、财务战略的体现
（一）支持性。从财务战略与经营战略的关系看，财务战略不仅表现为它从属于公司战略,更是公司战略的执行系统，全面支持公司战略的制定与实施。从财务角度以价值形态对公司经营的各个环节提出财务目标。我们首先要做好财务分析，以财务报表为分析的主要依据，审计报告等为辅，采取比率分析、因素分析等方法，针对使用目的做好每一份财务分析：评价好过去的经营业绩，如收入的大小，净利润的多少以及现金流量等。在获知上述各项财务信息后，可与同行业进行比较，以评价企业过去的经营业绩；衡量现在的财务状况。如企业所拥有的各项资产的价值、债务的多少、负债与资本的比例关系等，以此来保证总体战略目标的实现。
（二）互逆性。财务战略对公司经营战略的支持作用在不同时期有不同的支持力度与作用方式。从战略角度看，公司所有者总是期望公司在风险一定的情况下保持经营增长的收益提高，因此财务战略将随公司面临的经营风险的变动而进行互逆性调整。如果经营风险低，则可选择高财务风险；反之将选择低财务风险。我公司现财务风险小，可实施经营风险相对高的投资项目。
（三）动态性。财务战略必须保持动态的调整过程，制定与实施和外部环境紧密关联，是环境分析的结果。当环境出现较小变动时，一切行动必须按战略行事，体现战略对行动的指导性；当环境出现较大变动并影响全局时，经营战略必须作出相应调整，从而财务战略也随之调整。
三、财务战略的类型和选择
企业财务战略的选择，决定着企业财务资源配置的取向和模式，影响着企业理财活动的行为与效率。负债收益分配不同，战略有着不同的选择，分为三种类型：扩张型财务战略，是以实现企业资产规模的快速扩张为目的的一种财务战略；稳健型财务战略，是以实现企业财务绩效的稳定增长和资产规模的平稳扩张为目的的一种财务战略；防御收缩型财务战略，是以预防出现财务危机和求得生存及新的发展为目的的一种财务战略。
财务战略要适应内外环境的变化，企业总体财务战略思想必须着眼于企业未来长期稳定的发展，要具有防范未来风险的意识。考虑经济周期波动情况和企业经济增长方式等，并及时进行调整，我进行了如下总结：
（一）财务战略的选择必须与经济周期相适应
从财务的观点看，经济的周期性波动要求企业顺应经济周期的过程和阶段，通过制定和选择富有弹性的财务战略，来抵御大起大落的经济震荡，以减少它对财务活动的影响，特别是减少经济周期中上升和下降抑制财务活动的负效应。财务战略的选择和实施要与经济运行周期相配合。在经济复苏阶段和繁荣初期应采取扩张型财务战略：增加投资建设、厂房设备、采用融资租赁、开发新产品、增加劳动力。繁荣后期采取稳健型财务战略，在经济衰退阶段应采取防御收缩型财务战略：停止扩张，出售多余的厂房设备，减少雇员等。根据公司现状分析应处于经济繁荣阶段，采取快速扩张型和稳健型财务战略结合。总之，我们要跟踪时局的变化，对经济的发展阶段作出恰当的反应，关注经济形势，深刻领会国家的经济政策，特别是我们的产业行业政策、投资政策、政府扶持等对企业财务活动可能造成的影响。
（二）财务战略选择必须与企业发展阶段相适应
每个企业的发展都要经过一定的发展阶段，一般要经过初创期、扩张期、稳定期和衰退期四个阶段。不同的发展阶段应该有不同的财务战略与之相适应。初创期现金需求量大，需要大规模举债经营，因而存在着很大的财务风险，股利政策一般采用非现金股利政策。在扩张期，虽然现金需求量也大，但需求以较低幅度增长，有规则的风险仍然很高，股利政策一般制定适当的现金股利。因此，在初创期和扩张期企业应采取扩张型财务战略，我公司应比照此项。在稳定期现金需求量有所减少，可能有现金结余，有规则的财务风险降低，股利政策一般是现金股利，可采取稳健型财务战略。在衰退期现金需求量持续减少，最后经受亏损，有规则的风险降低，股利政策一般采用高现金股利，应采取防御收缩型财务战略。
（三）财务战略的选择必须与公司治理结构相适应
良好的公司治理结构是保障财务战略有效实施的关键。如果公司没有有效的治理结构、激励机制等，则无法保证财务战略的实施。我们公司内部约束机制较健全，财务战略实施尚有保障，如审计职能的建立、领导对部门的监督、财务部门对其他部门的监督、领导与各中心部室之间的权责关系确定等。下一步重点利用管理手段激励员工，把奖励与对财务战略的推进程度联系起来，逐步改变员工价值观念，使员工乐于提出有利于战略发展的建议方案。
（四）财务战略选择必须与企业发展方式相适应
公司经济长期稳定的增长要求提高资源配置能力和效率，而资源配置能力和效率的提高取决于基础项目的建设，虽然我们基础项目的投资回收期相对较长，但它为长期经济的发展提供了重要的基础。所以，企业在财务投资的规模和方向上，要实现基础项目相对于经济增长的超前发展。同时加大财务制度创新力度，通过建立与现代企业制度相适应的现代企业财务制度及以效益最大化和本金扩大化为目标的财务资源配置，限制高投入、低产出对资源的耗用，使得企业经营高效化。
四、财务战略的制定、实施与控制
（一）作为企业战略管理的一个子系统，财务战略的制定与实施，首先要对财务战略环境进行分析，首先要收集各环境的信息及其变化过程与规律，分析预测环境的未来状况及其对资金流动所产生的重大影响，如影响的性质、程度、时间等；其次，要分析企业自身的财务能力，并结合企业整体战略的要求，编制、设计具体财务战略方案，侧重财务战略预算；最后，通过对各战略方案的评价，作出选择。
（二）财务战略的实施与控制是通过各分期目标实现情况进行有效控制。要建立健全有效的战略实施组织体系，明确不同战略阶段的控制标准，将战略具体化。如：定量控制标准辅以定性控制标准；长期控制标准辅以短期控制标准；专业性控制标准与非专控制标准相结合等。实施过程中努力确保各项工作同步进行，进度差别不大，从而利于内部协调。实施完毕后进行评价，这是回头分析企业的预测、决策能力的很好途径，同时也为以后发展积累管理经验，吸取教训，为下一步财务战略管理奠定基础。
（三）加强营运资金管理，提高资金使用效率
1、控制资金安全风险，保证货币资金的安全，不被挪用、贪污；2、控制好资金短缺风险，保证资金及时供应，避免企业在资金流动性方面出现问题；3、提高资金的使用效率与效果。4、健全授权审批制度，按照规定的权限和制度办理资金收付业务。5、贯彻内部牵制原则，确保不兼容岗位相互分离、制约和监督，6、加强员工职业道德和安全意识教育。7、做好投资并以此为重点。考虑公司今年对投资规模和投资方式等做出恰当安排，确保投资规模与企业发展需要相适应，投资方式与企业风险管理能力相协调。公司现在以预收款项为主，现金流较好，应关注“投资分散化”和“资金时间价值”，使其在同样的时间内投资和再投资所增加的价值达到最大化。
（四）健全财务制度，加强财务管理
建立健全与现代企业制度相适应的现代企业财务制度，加强财务管理基础工作，严格执行国家财税政策和财务规章。增强财务人员的素质，重视财务预测、决策、预算、控制、考核和分析等各个环节，进一步提高企业财务管理水平，为企业发展营造良好的内部理财环境。
（五）保持企业科学合理的资本结构，稳健经营
资本结构的科学合理与否不仅会影响企业的财务风险，而且还关系到企业的筹资能力。负债比例越大，财务风险越高，特别是在企业经济效益不佳的情况下，就越容易产生财务危机，进而引发企业破产。同时，负债比例过大，筹资能力必然减弱。我们作为民营企业保持合理的资本结构对企业发展至关重要。第一、发展壮大要量力而行，根据自己的资本实力，科学合理地确定企业发展规模，尽量避免因发展规模与资本实力不相称而造成负债过多、风险增大的情况，适度举债，充分发挥财务杠杆作用。第二、调动内部职工的积极性，广泛吸收内部职工资金，扩大资本规模，壮大企业实力。第三、实施有利于企业积累的利润分配政策，采取多留少分，把更多的税后利润积累下来，充实资本，发展生产。
（六）财务战略作为企业战略的一个子系统必然与企业其他战略之间也存在着长期的、全面的资源与信息交换。为此，要始终保持财务战略与企业其他战略之间的动态的联系，支持其他子战略。因为“资金固定化”特性，资金一经投入使用后，其使用方向与规模在较短时期内很难予以调整，财务战略对资金配置稍有不慎，就将直接导致企业资金周转不灵或陷入财务危机而很快导致企业破产。此外，企业筹资与投资都直接借助于金融市场，而金融市场复杂至极，变幻无常，所以财务战略的制订与实施较企业整体战略下的其他子战略而言，复杂程度更大，谨慎运行。
以上是结合自身工作的浅薄认识，下半年我将针对“财务战略管理”课题与财务人员一起继续深入学习，以力图今后转变职能从日常财务发展到战略财务，创造并保持企业的竞争优势。
财务部周道娣
2014年7月 |